Estratégias de opção não direcional

Straddles and Strangles: Estratégias de opção não direcional Straddles e strangles são estratégias de opções não direcionais que podem lucrar com um movimento significativo do mercado, para cima ou para baixo, da segurança subjacente (também conhecido como subjacente), ou se o preço do subjacente apenas se move lateralmente. Quando a 1ª instalação, straddles e estrangulamentos são considerados neutros para o delta. Porque o delta positivo da chamada desloca o delta negativo da colocação. Delta é simplesmente uma medida da sensibilidade das mudanças de preço das opções como o preço das mudanças mais precárias. Por isso, pequenas mudanças no preço do subjacente não alteram significativamente o valor da posição da opção não direcional. Straddles e strangles também são considerados estratégias de volatilidade. Porque as posições longas são lucrativas quando a volatilidade é alta, enquanto as posições curtas lucram quando a volatilidade é baixa. Long straddles e strangles lucram com movimentos significativos no mercado, enquanto os estrangulamentos curtos e os estrangulamentos se beneficiam quando o mercado serpenteia de lado. Long straddles e strangles têm potencial de vantagem ilimitado, mas com risco limitado, igual ao prémio pago pelas 2 opções. Estradas curtas e estrangulamentos têm um lucro máximo igual ao prémio recebido pela venda de ambas as opções. No entanto, eles têm risco de aumento ilimitado e risco de queda considerável igual ao preço de equilíbrio do contra-ataque. A única razão para assumir a posição curta, com seu risco ilimitado e pequeno potencial de lucro, é quando o mercado deverá se mover de lado. Uma vez que um mercado não direcional é mais comum que um mercado de touro ou urso, é mais provável que a posição curta seja lucrativa. Assim, a posição curta só é realizada quando a rentabilidade é considerada muito mais provável do que a posição longa. Poupança de opção O valor recebido ao exercer ou vender uma opção. Um ponto comum de estradas curtas e longas é que ambas as opções do straddle têm o mesmo: preço subjacente de vencida de vencimento de ativos. Porque tanto a chamada como a colocação têm o mesmo preço de exercício, as opções estão em ou perto do dinheiro quando o O straddle é comprado ou vendido. No entanto, um straddle pode ser configurado com viés direcional, escolhendo um preço de exercício que esteja no dinheiro para a chamada ou a colocação. Os lucros também podem ser obtidos se a volatilidade for esperada para aumentar o suficiente para que o aumento nos preços das opções devido ao aumento da volatilidade, medido pela vega, exceda o valor do tempo decadente das opções, medido por theta. Uma estrada longa é estabelecida ao comprar a chamada e colocar, enquanto uma curta distância está configurada através da venda da chamada e da colocação. Assim, se um straddle é longo ou curto depende se as opções são longas ou curtas. O longo straddle é escolhido porque o preço subjacente deve avançar bruscamente para cima ou para baixo, então a data de validade deve ser escolhida para que seja após o movimento do preço esperado. Straddles tem 2 pontos de equilíbrio: um na parte de cima e outro na parte de baixo. O ponto de equilíbrio do lado oposto em uma longa distância ocorre quando o preço do subjacente é igual ao preço de exercício mais os prêmios de ambas as opções. Upside Breakeven Preço Preço de exercício Ambos os prémios de opção Preço inferior do preço de faturamento do preço abaixo Os dois prémios da opção Então, se o preço de exercício for de 25 e os prêmios de compra e colocação cada um custam 2, então o preço de equilíbrio ao contrário do valor inferior é igual a 25 2 2 29. O O preço do ponto de equilíbrio negativo é igual ao preço de exercício menos o custo dos prêmios da opção, de modo que o preço inferior ao downside no exemplo acima é igual a 25 2 2 21. O lucro total é igual ao pagamento da opção menos o preço do ponto de equilíbrio, então o longo Superar lucros quando a chamada ou a colocação estão no dinheiro por mais do que o custo de ambos os prémios de opção. Total de potenciais lucros de opção de lucro Ambos os prémios de opção Assim, no exemplo acima, se o antecipado atingiu 35 quando a chamada é exercida, o lucro total será igual a 35 menos o preço de ponto de equilíbrio de 29 para um total de 6 por ação. Se o preço do subjacente for 18, então a colocação seria exercida. O detentor de straddle longo compraria o estoque no mercado aberto por 18 por ação, depois venderia o estoque para o put writer por 25 por ação, obtendo uma recompensa de 7 por ação. Depois de subtrair os 4 gastos de compra da colocação e da chamada, o lucro remanescente é de 3 por ação, o que também pode ser encontrado simplesmente subtraindo o preço mais baixo de 18 do preço do ponto de equilíbrio 21. As perdas longas podem ser inferiores ao prémio pago se uma das opções estiver no prazo de vencimento. A perda máxima é limitada à soma dos dois prémios de opção, ou ao débito total. O lucro máximo da desvantagem é limitado ao preço de equilíbrio negativo, não há um limite definido no lucro positivo. Poupança de opção de lucro ou perda Total de débito Downside Breakeven Preço Preço de exercício Preço total de débito Preço inicial do exercício Preço Débito total O lucro máximo de uma curta distância está limitado ao crédito recebido por vender as opções, mas as perdas máximas não têm limite definido. Na verdade, Nick Leeson, um comerciante desonesto, bancou o banco Barings, o banco mercante mais antigo de Britains, em parte vendendo stradds curtos no índice Nikkei, apostando que o índice Nikkei iria meander de lado. Porquê mesmo vender estradas curtas se as perdas potenciais podem ser muito maiores do que os lucros. Porque os mercados direcionados são mais comuns do que os mercados de touro ou urso, então uma estratégia de mercado direta pagará com mais freqüência do que não. Uma estréia curta é escolhida quando se prevê que o preço do subjacente fique em torno do preço de operação da chamada e seja colocado. O lucro máximo do crédito recebido na venda das 2 opções é obtido quando as duas opções expiram sem valor. Lucro ou Perda Total do Crédito Valor da Opção Exercitada Valor da Opção de Compra Exercitada Preço de Ação Preço de Aferição Valor de Opção de Opção Exercitada Preço de Aquisição Preço de Ação Desaceleração Preço de Ataque Preço Preço de Ataque Total de Crédito Upside Breakeven Preço Preço de Ataque Total de Exemplo de Crédito: Longo e Curto Straddle para Apple, Inc. on 1 de julho de 2017 O lucro potencial de uma curta distância para a Apple Corporation às opções de vencimento para os preços das ações subjacentes de 70 a 120. Um estrangulamento longo e estrangulamento curto são iguais a um longo estrondo e curto estrondo, com a mesma segurança e expiração subjacente As datas, exceto a chamada e a colocação, estão fora do dinheiro, então elas devem ter preços de exercício diferentes. Em vez de o preço de exercício estar em ou perto do preço do mais baixo, como geralmente é o caso com o straddle, a chamada tem um preço de ataque maior do que o preço do mais subjacente, enquanto a colocação tem um preço de operação menor que o preço de O mais baixo. Os atributos de risco de estradas de estradas também se aplicam a estrangulamentos. No entanto, uma vez que as opções estão fora do dinheiro, um estrangulamento longo será menos provável de ser lucrativo e qualquer lucro obtido será menor do que para uma longa distância. Para o estrangulamento curto, o lucro máximo será menor porque as opções fora do dinheiro são vendidas, produzindo menos prêmio para o vendedor. Embora o perfil de risco de um curto estrangulamento seja o mesmo que para uma curta distância, o risco é menor porque o preço do subjacente teria que avançar em qualquer direção antes de incorrer em perdas. Os gráficos das 2 estradas e estrangulamentos são semelhantes, exceto que os gráficos dos estrangulamentos têm uma parte superior ou inferior plana igual à diferença nos preços de operação, enquanto que a perda máxima em uma longa distância ou o lucro máximo em uma curta distância se encontram em um ponto. Exemplo: Strangle longo e curto para a Apple, Inc., em 1 de julho de 2017 O lucro potencial de um estrangulamento curto para a Apple Corporation no vencimento das opções para os preços das ações subjacentes de 75 para 115. Compare lucros e perdas para o estrangulamento curto e longo: o O lucro máximo para a posição curta é o mesmo que a perda máxima para a posição longa. A perda máxima no lado negativo e a vantagem para a posição curta é igual ao lucro máximo para a posição longa. Observe, a partir do primeiro exemplo da Apple usando straddles, que o lucro máximo para a curta distância e a perda máxima para o longo straddle é maior do que os máximos para os respectivos strangles, porque pelo menos 1 das opções de straddle será no dinheiro ou Ambos estarão no dinheiro. Política de privacidade Para thismatter Os cookies são usados ​​para personalizar conteúdo e anúncios, para fornecer recursos de mídia social e para analisar o tráfego. A informação também é compartilhada sobre o uso deste site com nossos parceiros de redes sociais, publicidade e análise. Detalhes, incluindo opções de exclusão, são fornecidos na Política de Privacidade. Envie um email para thismatter para sugestões e comentários. Certifique-se de incluir as palavras sem spam no assunto. Se você não incluir as palavras, o e-mail será excluído automaticamente. As informações são fornecidas tal como são e exclusivamente para educação, não para fins comerciais ou aconselhamento profissional. Direitos autorais de 1982 a 2017 por William C. Spaulding Google A beleza de uma estratégia não direcional Por: Greg Loehr Você já ouviu o ditado de que você pode ganhar dinheiro em opções, mesmo quando você está errado, e aqui Greg Loehr da OptionsBuzz demonstra como você nem precisa Para escolher de que maneira um estoque está indo para ganhar dinheiro. Uma das coisas mais verdadeiras que eu já ouvi recentemente foi Seu SOOOO bom não ter que escolher de que maneira o estoque está indo. Isso veio de um estudante de treinamento um-a-um meu que caiu na armadilha de tabelas sobre-analisando e procurando por isso Um indicador certo. Não ter que escolher uma direção tirou uma enorme carga de seus ombros. Eu não sei quantas vezes eu disse às pessoas que a negociação não é sobre o crédito e o crédito se espalha e os calendários, mas sim é sobre gerenciar o comércio. E com as estratégias não-direcionais, como esse estudante comercial está aprendendo, a direção é ainda menos importante. Heres um gráfico da AAPL. De que maneira está indo Você pode clicar para abrir um gráfico maior em outra janela do navegador. AAPL Daily Chart Clique para ampliar A maioria das pessoas, eu acho, diria que o estoque está subindo. Na realidade, você realmente não sabe. Podemos dizer que as ações estão subindo, e é aí que a discussão da análise técnica começa e se aproxima da noite. Há aqueles de um lado que acreditam absolutamente que podem escolher de forma confiável a direção das ações (nem posso fazê-lo de forma confiável), e depois o Dr. Burton Malkiel, por outro lado. Então, além do argumento de onde a AAPL está indo, há o argumento de se a análise técnica ainda funciona. Não vamos entrar para que ninguém sentisse se machucar. Em vez de escolher uma direção e arriscar puxar um Wrong Way Corrigan, vamos com uma abordagem não direcional. Veja o gráfico verde no meio dessa imagem. Esse é um somatório da volatilidade média das opções. É bastante baixo em comparação com a gama em que esteve no ano passado. Não há nada que diga que a volatilidade não pode diminuir, mas há algumas coisas que me fazem pensar que um comércio não direcional vale a pena procurar. Lembre-se, com um comércio não-direcional como um estrangulamento, não nos importamos com a forma como o stock vai. Daí o nome. Queremos um movimento de estoque suficiente para superar a teta. Ou um aumento bastante grande da volatilidade para superar o theta, ou ambos. Com AAPL. O estoque foi recentemente movendo o suficiente para cobrir o Theta. Isso é bom, especialmente se continuar. E a volatilidade vem mostrando alguns sinais de recuperação. Novamente, isso é bom, mas, obviamente, é óbvio que a gente quer ver, ou ambos, continuar. Provavelmente, a melhor parte dessa idéia comercial é que, se errado, e o estoque não se move, é uma abordagem de baixo risco para negociação com a volatilidade no porão, como é. Pode ir mais baixo, mas eu aceito esse risco ao escolher a direção. Publique um comentário Vídeos relacionados em OPÇÕES Próximas conferências Contacte-nos